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　　在他看来，科技无疑是本轮牛市行情最核心的主线，他重点关注三个细分方向：一是消费电子，受益于AI产业浪潮的全面渗透，相关龙头企业在连接器、电源等核心零部件上的技术储备逐步兑现，有望迎来业绩集中释放期；二是国产算力，尽管国内AI产业化进程相对海外略有滞后，但随着政策支持力度加大与资本持续涌入，算力基础设施投资将进入加速期，2026年有望迎来大规模项目落地，带动产业链上下游企业发展；三是互联网与软件，更多与数据深度结合的AI Agent类产品有望问世，分享AI浪潮带来的红利。

　　在周期股领域中，颇受市场关注的有色金属板块近期表现强势，他认为，有色金属板块走强的核心逻辑在于供需基本面的改善。以铜、铝为代表的工业金属，在长期资本开支不足和政策性约束下，供给端呈现强约束，价格中枢有望提升。“从整体大方向来看，有色金属板块基本面比较稳定，估值层面尽管部分小品种短期涨幅较大，但整体上几个大品种的估值仍处于合理区间，是可以接受的状态。因此，尽管有色金属板块前期上涨强势，短期内板块波动可能加大，但中长期看，在供给拐点出现之前，由产能周期驱动的上行趋势仍然有望延续”，刚登峰说。此外，化工品、造纸等传统行业在经过持续的产能出清后，竞争格局改善，部分品种已接近供需平衡点，或具备价格弹性。

　　注：数据截至2025.12.31，“过去一年”时间区间为2025.01.01-2025.12.31。泉果思源过去1年涨幅数据及业绩比较基准数据经托管人复核。泉果思源三年持有A（018329.of）成立以来业绩及业绩比较基准分别为：22.25%/22.58%，成立以来完整会计年度业绩及业绩比较基准分别为2024年度、2025年度：8.30%/14.11%、30.37%/15.66%，业绩比较基准为沪深300指数收益率*60%+中证港股通综合指数(人民币)收益率*20%+中债综合全价指数收益率*20%。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，市场有风险，投资需谨慎。

　　风险提示：泉果竞争优势为混合型基金，其预期风险与预期收益高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金。投资本基金可能面临：市场风险、特有风险、流动性风险、操作风险、管理风险、投资于股指期货、国债期货、股票期权、资产支持证券、港股通、存托凭证、科创板的风险、参与融资业务的风险以及其他风险。基金有风险，投资须谨慎，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，投资者在投资前请认真阅读《基金合同》《招募说明书》等法律文件及相关公告。本基金管理人评级为中风险等级（R3），适合平衡型（C3）及以上的投资者，具体风险评级结果请以销售机构评级为准。本基金由泉果基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资和兑付责任。